Comprender la garantía de Ethereum: el mecanismo, las recompensas y los riesgos.

Al almacenar ETH, básicamente lo estás utilizando como garantía, lo que ayuda a Ethereum a confirmar transacciones y añadir nuevos bloques. A cambio, la red te recompensa con ETH. Este proceso sustituyó a la minería, que consumía mucha energía, tras la actualización de Ethereum de 2022, y ahora es la principal forma en que la red mantiene su seguridad.

Lo que la mayoría de las guías pasan por alto es que el término "almacenamiento" puede tener diferentes significados según cómo se implemente. Ejecutar tu propio validador te brinda control total, pero requiere 32 ETH y cierta configuración técnica. Usar una plataforma de trading es más sencillo, pero implica renunciar a la custodia. El almacenamiento líquido te proporciona un token que puedes gastar mientras tu ETH genera ganancias, pero ese token conlleva sus propios riesgos. Cada opción modifica tus ganancias, tus pérdidas potenciales y la rapidez con la que puedes recuperar tu ETH.

• Qué es. El almacenamiento de Ethereum utiliza la criptomoneda ETH como garantía para que los validadores confirmen los bloques sin necesidad de minería.
• ¿Qué lo cambia? El almacenamiento permite a los poseedores de ETH contribuir a la seguridad de Ethereum directamente o a través de pools, plataformas de negociación y tokens de almacenamiento líquido.
• Principales riesgos o limitaciones. El staking de ETH puede conllevar penalizaciones por reducción de recompensas, penalizaciones por tiempo de inactividad, riesgos relacionados con los contratos inteligentes, riesgos de custodia de la plataforma, retrasos en la liquidez y complicaciones fiscales.

El staking de Ethereum es la forma en que los poseedores de ETH participan en el modelo de seguridad de prueba de participación (PoS) de la red . Un validador mantiene ETH como garantía, realiza tareas específicas como la verificación y la propuesta de bloques, y obtiene recompensas en ETH por su participación honesta y constante.

El activo de staking siempre es ETH. Una vez depositado mediante un registro de auditoría, se convierte en garantía que puede ser recompensada por un trabajo útil o penalizada por incumplimiento de deberes e infracciones de las reglas. Esta función de garantía es fundamental: la seguridad de Ethereum depende de que los validadores tengan un interés económico real en juego.

Los principiantes suelen confundirse con el término «almacenamiento», ya que describe experiencias de usuario muy diferentes. El almacenamiento para un solo usuario implica ejecutar el software de validación en su propio hardware. El almacenamiento multiplataforma implica que la plataforma se encarga de todo y usted ve las recompensas en su cuenta. El almacenamiento líquido consiste en reemplazar ETH con un token como stETH o rETH que registra las recompensas de almacenamiento y, al mismo tiempo, permite su intercambio. La fuente de la recompensa siempre es Ethereum, pero los riesgos que usted asume dependen completamente de la opción que elija.

El modelo de seguridad de Ethereum se basa en que los validadores depositen ETH real (European Tether) como garantía para cada bloque que proponen o votan. Los validadores obtienen recompensas por cumplir las reglas, mientras que pierden una parte de su participación si incumplen sus obligaciones o intentan hacer trampa. Esta presión económica es la que garantiza la integridad de la red.

Ethereum pasó de la minería de Prueba de Trabajo (PoW) a la de Prueba de Participación (PoS) con la actualización The Merge, que compara PoW y PoS. Esto reemplazó la intensa competencia por hardware de alto consumo energético con depósitos de validadores y software de consenso. La red Ethereum sigue ejecutando contratos inteligentes y liquidando transacciones de la misma manera, pero ahora son los validadores, en lugar de los mineros, quienes se encargan de ordenar y completar los bloques.

El único validador comienza con exactamente 32 ETH y ejecuta tres programas: un cliente de ejecución, un cliente de consenso y un cliente de validación. Estos programas trabajan juntos para validar bloques, transmitir la certificación y, en ocasiones, ofrecer sugerencias de bloques cuando el validador es seleccionado para un intervalo de tiempo.

El ciclo de vida del auditor sigue una secuencia fija desde la presentación de la solicitud hasta su salida:

• Deposita ETH o usa Método de asignación (Ruta de staking) gestiona el depósito en su nombre.
• Espere en la cola de activación mientras se registra su validador en la red.
• Aprobación de los bloques y puntos de control propuestos durante cada intervalo de tiempo asignado.
• Sugiera un bloque cuando su verificador sea seleccionado aleatoriamente para un intervalo de tiempo.
• Obtén recompensas por participar de forma correcta y puntual.
• Pérdida de bonificaciones o reducciones de saldo debido a tiempos de inactividad o infracciones de las normas.
• Salga y comience el proceso de retiro cuando desee detenerse.

Las recompensas por staking no son una tasa de interés fija, sino que dependen del trabajo real realizado por los validadores. El monto de estas recompensas varía según la cantidad de validadores activos, el tráfico de la red y las tareas específicas asignadas a cada validador durante un período determinado.

Las recompensas provienen de cinco fuentes principales:

En la mayoría de los casos, los validadores realizan el proceso de validación. Las propuestas de bloques y las tareas del comité de sincronización son menos frecuentes y ofrecen mayores recompensas cuando se producen. Las tarifas de prioridad y el MEV dependen de la congestión de la red y del orden en que se ordenan las transacciones dentro de un bloque determinado.

Las cifras de rendimiento porcentual anual (APY) de Ethereum son estimaciones basadas en las condiciones actuales de la red y no están garantizadas. Esta tasa fluctúa según el número total de validadores. Cuando Plus realiza staking de ETH, el mismo fondo de recompensas se divide entre un mayor número de validadores, lo que reduce el rendimiento por validador. Por el contrario, cuando se eliminan validadores, los rendimientos tienden a aumentar. Para más información sobre los mecanismos de staking, consulte nuestra comparación entre PoW y PoS.

Las plataformas de trading, los protocolos de staking con liquidez y los pools de staking pueden ofrecer tasas ligeramente inferiores al rendimiento bruto del protocolo, ya que deducen comisiones operativas antes de distribuir las recompensas a los usuarios. Es importante verificar esta diferencia antes de elegir el método de staking adecuado.

La mejor manera de comparar diferentes estrategias de asignación de activos es evaluar qué se sacrifica, ya sea control, liquidez o simplicidad, y qué riesgos se asumen a cambio.

El staking individual ofrece el mayor control, pero requiere 32 ETH, hardware de validación y disponibilidad constante. El staking como servicio permite mantener el control sobre los retiros al externalizar la operación de validación, pero dependes del proveedor para que funcione correctamente y permanezca en línea. Los protocolos de staking en grupo y staking líquido reducen significativamente el monto mínimo de entrada, a veces incluso a cualquier cantidad, pero introducen riesgos relacionados con los contratos inteligentes y el operador. El staking en exchanges es la opción más sencilla para la mayoría de los principiantes, pero la plataforma controla tanto la custodia como las operaciones de validación.

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Los requisitos prácticos varían según la vía que elijas, pero hay algunos puntos básicos que se aplican independientemente del método de asignación.

El staking individual requiere 32 ETH, un sistema de prueba de participación (PoS), un ordenador disponible las 24 horas, software cliente para validadores y conocimientos técnicos para gestionar claves y actualizaciones. Para la mayoría de los principiantes, este no es el punto de partida ideal. Por otro lado, las opciones de pools, liquidez y exchanges reducen el requisito mínimo de ETH a casi cualquier cantidad y se encargan de la validación.

Reducir la inversión mínima no elimina el riesgo; simplemente lo traslada a otro lugar. En lugar de preocuparse por un posible fallo de su propio hardware, dependerá de los contratos inteligentes del pool, la fiabilidad del operador o la solvencia financiera de la plataforma. Estos riesgos varían en naturaleza, pero son reales en la práctica.

Antes de elegir la ruta correcta, consulta esta lista:

• Comprueba si necesitas 32 ETH o si puedes asignar una cantidad menor.
• Decide si quieres controlar tus propias teclas de arrastre o usar una plataforma.
• Si utilizas una billetera de autocustodia, guarda algo de ETH sin asignar para cubrir los gastos de gas.
• Guarde las frases semilla y los dispositivos de hardware de monedero frío sin conexión a internet y en un lugar seguro.
• Verifique si las recompensas por staking y los intercambios de tokens generan hechos imponibles en su jurisdicción.
• Evita compartir enlaces de staking en publicaciones de redes sociales, anuncios o mensajes directos. Las estafas de phishing dirigidas a usuarios de staking son frecuentes.

Si posees una cantidad significativa de ETH y deseas proteger tus criptomonedas antes de hacer staking, es fundamental comprender cómo funcionan las firmas antes de conectarte a una aplicación de staking, ya que las claves de validación y las credenciales de retiro son independientes de tu billetera de gasto. Los nuevos usuarios que buscan proteger sus criptomonedas también pueden explorar las billeteras de criptomonedas para comprender mejor los diferentes tipos antes de elegir una configuración específica.

No siempre es posible liberar y canjear ETH a voluntad. El tiempo que tarda el validador en activarse tras un depósito, así como el tiempo que tarda en procesarse un retiro tras una solicitud, depende de las colas de la red y de la ruta seguida.

Cuando nuevos validadores se unen a la red Ethereum a un ritmo mayor del que la red puede procesarlos, se forma una cola de activación. Lo mismo ocurre al salir: los validadores que desean abandonar la red pasan por una cola de salida, seguida de un proceso de retiro. La actualización Shapella, que combina las actualizaciones Shanghai y Capella, habilitó los retiros automáticos de staking y la recolección de recompensas para los validadores elegibles, haciendo posibles las salidas donde antes eran imposibles.

Las opciones de garantía líquida y las plataformas de negociación pueden generar confusión en cuanto a los plazos. Las plataformas de negociación pueden mostrar el saldo de ETH a nivel de cuenta inmediatamente después de la liberación de la garantía, utilizando liquidez interna , antes de que el validador principal se haya retirado. Los tokens de garantía líquida se pueden vender en una plataforma DEX antes de que se complete el retiro a nivel de protocolo, pero se venden al precio de mercado, que puede ser ligeramente superior o inferior al precio de ETH.

Aquí hay algunos datos relacionados con los tiempos que conviene tener en cuenta:

• La activación del validador no es inmediata cuando se forma una cola.
• Salir del protocolo lleva tiempo y depende del número de auditores que lo abandonen al mismo tiempo.
• Shapella realiza la acumulación de recompensas automáticamente, pero no siempre se refleja de inmediato en los paneles de control de la plataforma.
• Las plataformas de negociación pueden ofrecer la liberación inmediata de posiciones utilizando liquidez interna o cobrando comisiones por salida anticipada.
• Los tokens de hipoteca líquida pueden venderse antes de que el validador se retire, pero el token puede cotizar con descuento durante períodos de tensión en el mercado.

Si necesitas canjear tu ETH rápidamente, esto cambia la opción más conveniente. Mantener tu ETH sin garantía evita por completo las colas. Un token de garantía líquida en un mercado DEX líquido ofrece salidas más rápidas que un único validador, pero conlleva el riesgo de fluctuaciones en el precio del token. La custodia a través de plataformas de negociación se sitúa en un punto intermedio, dependiendo de las políticas de liquidez de la plataforma.

Los tokens de staking líquidos (LST) resuelven un problema fundamental del staking tradicional de Ethereum: tu ETH queda bloqueado mientras ganas recompensas, impidiéndote usarlo en otros lugares. Estos tokens te ofrecen una representación de tu posición de staking y las recompensas del pool, a la vez que siguen siendo convertibles y utilizables en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).

Algunos ejemplos comunes son stETH y wstETH, emitidos por Lido; rETH, emitido por Rocket Pool; y cbETH, emitido por Coinbase. Estos tokens no funcionan de la misma manera. stETH se rebasea, lo que significa que el saldo de tu token aumenta a medida que acumulas recompensas. wstETH y rETH, por otro lado, no se rebasean, lo que significa que su valor aumenta en relación con ETH. Estas diferencias son importantes para las interacciones en DeFi y para el seguimiento de las recompensas a efectos fiscales.

تتبع فئة رموز التحصيص السائلة (LSTs) في DzTecnium الرموز الرئيسية بناءً على نشاط السوق. تظهر هذه الرموز غالبًا في جميع أنحاء نظام DeFi البيئي، حيث يمكن للمستخدمين الإقراض O الاقتراض O توفير السيولة باستخدامها كضمان.

Si planeas vender tus tokens LST en lugar de esperar a que se retire el protocolo, primero te conviene entender qué es un DEX. Esta comparación de intercambios descentralizados (DEX) abarca las principales plataformas donde se negocian los tokens LST.

Un aspecto que los principiantes suelen pasar por alto: usar el token LST no conlleva el mismo nivel de riesgo que apostar directamente a ETH. Estás expuesto a los contratos del protocolo inteligente de LST, a los operadores que gestionan sus validadores y a la liquidez del mercado del token, todo al mismo tiempo.

Cada método de staking de Ethereum, que se basa en el mecanismo de Prueba de Participación (PoS), conlleva ciertos riesgos. La naturaleza y la gravedad de estos riesgos varían según el método de staking elegido, pero ninguno los elimina por completo.

La penalización por reducción de saldo es la más común y la primera de la que la mayoría de la gente se entera. Ethereum puede deducir una parte del saldo de un validador si comete infracciones graves del consenso de la red, como la doble firma o la presentación de testimonios contradictorios. Un validador afectado por esta penalización también es expulsado de la red. El importe de la penalización es directamente proporcional al número de validadores afectados en el mismo período, lo que significa que un error coordinado del software del cliente que afecte a varios validadores simultáneamente puede resultar en mayores pérdidas por validador que un incidente aislado.

Es fácil subestimar los riesgos del staking , sobre todo cuando el staking en exchanges parece idéntico a una cuenta de ahorros en una app. La diferencia crucial radica en que la plataforma controla tus claves de retiro, lo que significa que una quiebra de la plataforma, una acción regulatoria o el bloqueo de tu cuenta podrían impedirte acceder a tu ETH.

El tratamiento fiscal varía según la jurisdicción y el método de asignación. Las recompensas por asignación , los intercambios de tokens de asignación líquida (intercambios LST), las transacciones de envoltura y las ventas de salida pueden generar eventos fiscales distintos, según las normas locales y el método de cálculo de costos subyacente. Conserve registros completos de las transacciones y busque asesoramiento fiscal especializado para su jurisdicción.

Detrás de todos estos factores subyacen los riesgos de mercado . El validador puede cumplir su función a la perfección, pero aun así podrías perder valor en moneda fiduciaria si el precio de ETH cae mientras tus criptomonedas están bloqueadas.

La actualización Pectra, cuyo lanzamiento en la red Ethereum está previsto para 2025, representa un cambio fundamental en la forma en que se escalan los validadores y se acumulan las recompensas. Si bien esta actualización afecta principalmente a los operadores de validadores y a los proveedores de staking, más que a los principiantes que utilizan plataformas de trading o soluciones de almacenamiento de liquidez, comprender sus fundamentos sigue siendo importante.

Antes de la actualización Pectra, el saldo efectivo máximo por validador en la red Ethereum era de 32 ETH. Las recompensas que superaban este límite se retiraban automáticamente y no se acumulaban en el validador. Tras la actualización Pectra, los validadores pueden elegir un saldo efectivo máximo superior según la propuesta EIP-7251, conocida como MaxEB, que permite a un único validador mantener entre 32 ETH y 2048 ETH. Este cambio se implementa mediante la conversión de las credenciales de retiro de Tipo 1 a Tipo 2, una conversión irreversible.

¿A quién debería interesarle MaxEB?

Los operadores de auditoría, los servicios de almacenamiento y los protocolos de almacenamiento de líquidos deben evaluar cuidadosamente MaxEB, ya que modifica la forma en que se integran los grupos de auditoría y se acumulan las recompensas de manera eficiente. Para los operadores más pequeños, utilizar menos auditores de alto saldo puede reducir los costos operativos. Para protocolos como Lido o Rocket Pool, este cambio afecta sus decisiones arquitectónicas.

La mayoría de los participantes en sistemas de almacenamiento centralizado, almacenamiento de microbúfer o poseedores de tokens de Liquid Storage (LST) no necesitan tomar medidas inmediatas tras la actualización de Pectra. Para los principiantes, el impacto práctico se limita a verificar si su proveedor está trasladando las mejoras de eficiencia en forma de mejores rendimientos o comisiones más bajas, y si algún cambio en las rutas afecta las condiciones de retiro.

El proceso de transferencia de credenciales en sí no es sencillo. Requiere un mensaje firmado con la clave de extracción del validador y, una vez enviado, no se puede deshacer.

La respuesta honesta depende de tu situación personal, no de tu cifra actual de Rendimiento Porcentual Anual (APY).

Invertir en ETH tiene sentido si ya posees ETH a largo plazo, puedes gestionar las limitaciones de liquidez de la estrategia elegida y comprendes los riesgos reales que conlleva. Resulta menos recomendable si podrías necesitar los fondos pronto, no puedes evaluar las condiciones de custodia de la plataforma o eliges una estrategia principalmente porque la rentabilidad anunciada parece atractiva.

El mejor estándar es el camino mismo:

• El staking individual es adecuado para los poseedores de ETH que tengan 32 ETH, confíen en los aspectos técnicos y dispongan de hardware fiable.
• El staking como servicio es adecuado para usuarios que desean conservar las claves de retiro pero prefieren no gestionar ellos mismos los validadores.
• El staking multiplataforma es adecuado para principiantes que aceptan que la plataforma controle el staking a cambio de simplicidad.
• El staking líquido es adecuado para usuarios que desean permanecer dentro del mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) o que buscan una vía de salida más rápida, y que comprenden los riesgos de los tokens y los contratos inteligentes.
• Mantener monedas ETH no asignadas es adecuado para usuarios que valoran la liquidez inmediata o que aún no se sienten cómodos con ninguna de las opciones anteriores.

Para saldos pequeños, la pregunta no es simplemente "¿Debería hacer staking?", sino más bien si la recompensa esperada en ETH justifica la complejidad adicional, las implicaciones fiscales y la menor liquidez. Para alguien que posee 0.1 ETH en una plataforma de confianza, el staking multiplataforma con una política de retiro clara podría ser un buen punto de partida. Para alguien con 5 ETH en una billetera de autocustodia, vale la pena comprender el staking líquido mediante un protocolo verificado antes de comprometerse.