Es difícil obtener una lectura clara sobre la salud de las pequeñas empresas. Los datos duros son limitados. La mayoría de las calificaciones se basan en encuestas o indicadores del sentimiento del mercado. Pero aún se puede obtener información valiosa, especialmente de prestamistas que cotizan en bolsa y que están en una posición única para monitorear el comportamiento crediticio.
Live Oak Bancshares ofreció el jueves una visión del entorno de las pequeñas empresas. Este banco de 1.2 millones de dólares con sede en Wilmington, Carolina del Norte, ocupó el segundo lugar en la nación el año pasado en originaciones de préstamos 7(a) de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA), un importante programa federal que apoya el financiamiento de pequeñas empresas a través de garantías gubernamentales parciales. En el año fiscal 2024 (el año calendario del gobierno federal que comienza en octubre), Live Oak emitió préstamos 7(a) por valor de $ 2 mil millones. En lo que va del año fiscal 2025, ha emitido préstamos por valor de $ 1.5 mil millones – más que cualquier otro prestamista en lo que va del año.
En otras palabras, tienen una idea clara de cómo están funcionando las pequeñas empresas.
Los volúmenes de préstamos en este rango indican que la demanda sigue siendo fuerte. "Aún no hemos visto una disminución en el apetito de los prestatarios potenciales", dijo el director financiero Walt Pfeffer durante la conferencia telefónica sobre ganancias. Mientras tanto, los ejecutivos que participaron en la llamada dijeron que las perspectivas económicas, nubladas por los aranceles del presidente Trump, siguen siendo inciertas. La inflación continúa pesando sobre los costos operativos y muchos prestatarios aún tienen altos gastos de intereses por préstamos originados en años anteriores. La morosidad sigue siendo baja, pero los estándares crediticios se han vuelto más estrictos. "Todavía tenemos un largo camino por recorrer" en lo que respecta a las futuras cancelaciones de préstamos, que, según dijo, podrían aumentar en los trimestres siguientes, afirmó Pfeiffer.
Los recientes recortes de personal en la Administración de Pequeñas Empresas (SBA) han generado preocupaciones sobre la estabilidad del programa, particularmente después de los esfuerzos del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) para reestructurar las operaciones. Los ejecutivos de Live Oak indicaron que no habían visto un impacto material. “La SBA está en plena forma”, afirmó P.J. Loesch, presidente del banco, señalando las primeras señales de progreso en las actualizaciones tecnológicas planificadas en la agencia. Reembolsos de comisiones por préstamos pequeños —que se revirtió durante la pandemia— no se espera que afecte las operaciones del banco y podría proporcionar una ventaja competitiva a medida que los bancos menos establecidos, especialmente los "prestamistas orientados a la tecnología", se retiran, dijo Lush.
A pesar de superar las expectativas de ganancias (registró 21 centavos por acción frente a la estimación de FactSet de 37 centavos), las acciones de Live Oak subieron más del 7% después del informe. Los inversores parecen haberse centrado en Producción de préstamos trimestrales estándar 1.4 millones de dólares en activos y 635.5 millones de dólares en depósitos.
