Es difícil obtener una lectura clara sobre la salud de las pequeñas empresas. Los datos duros son limitados. La mayoría de las calificaciones se basan en encuestas o indicadores del sentimiento del mercado. Pero aún se puede obtener información valiosa, especialmente de prestamistas que cotizan en bolsa y que están en una posición única para monitorear el comportamiento crediticio.
Live Oak Bancshares ofreció el jueves una visión del entorno de las pequeñas empresas. El banco, con sede en Wilmington, Carolina del Norte, y una capitalización de mercado de 1.2 millones de dólares, ocupó el segundo lugar a nivel nacional el año pasado en originación de préstamos 7(a) de la Administración de Pequeñas Empresas (SBAA), un importante programa federal que apoya la financiación de las pequeñas empresas mediante garantías parciales del gobierno. En el año fiscal 2024 (según el calendario federal, que comienza en octubre), Live Oak otorgó 2 millones de dólares en préstamos 7(a) . En lo que va del año fiscal 2025, ha otorgado 1.5 millones de dólares , más que cualquier otro prestamista este año.
En otras palabras, tienen una idea clara de cómo están funcionando las pequeñas empresas.
Los volúmenes de préstamos en este rango indican que la demanda sigue siendo fuerte. "Aún no hemos visto una disminución en el apetito de los prestatarios potenciales", dijo el director financiero Walt Pfeffer durante la conferencia telefónica sobre ganancias. Mientras tanto, los ejecutivos que participaron en la llamada dijeron que las perspectivas económicas, nubladas por los aranceles del presidente Trump, siguen siendo inciertas. La inflación continúa pesando sobre los costos operativos y muchos prestatarios aún tienen altos gastos de intereses por préstamos originados en años anteriores. La morosidad sigue siendo baja, pero los estándares crediticios se han vuelto más estrictos. "Todavía tenemos un largo camino por recorrer" en lo que respecta a las futuras cancelaciones de préstamos, que, según dijo, podrían aumentar en los trimestres siguientes, afirmó Pfeiffer.
Las recientes reducciones de personal en la Administración de Pequeñas Empresas (SBA) han generado inquietud sobre la estabilidad del programa, especialmente tras los esfuerzos del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) por reestructurar sus operaciones. Los ejecutivos de Live Oak indicaron que no han percibido un impacto significativo. "La SBA está en plena forma", afirmó el presidente del banco, P.J. Loach, citando los primeros indicios de progreso en las actualizaciones tecnológicas planificadas por la agencia. Se prevé que las comisiones restablecidas para los préstamos pequeños —que se redujeron durante la pandemia— no afecten las operaciones del banco y podrían brindar una ventaja competitiva a medida que los bancos menos consolidados, especialmente los "prestamistas orientados a la tecnología", experimenten un declive, añadió Loach.
A pesar de superar las expectativas de ganancias (21 centavos por acción frente a la estimación de FactSet de 37 centavos), las acciones de Live Oak subieron más del 7% tras la publicación del informe. Los inversores parecieron centrarse en la cifra récord de préstamos trimestrales, que alcanzó los 1.4 millones de dólares, y en el crecimiento de los depósitos, que ascendió a 635.5 millones de dólares.
