A mi servicio Información privilegiada del MCENos centramos en el largo plazo, eligiendo fondos cerrados que nos proporcionen el capital que necesitamos para hacer crecer nuestro patrimonio, así como los altos ingresos (hablo de rentabilidades superiores al 8%) que necesitamos para alcanzar y mantener nuestra libertad financiera.
Sin embargo, no se puede negar que una determinada inversión (que no es conocida por generar ingresos o riqueza a largo plazo) está recibiendo mucha atención estos días: Oro.
Entonces, hablemos del metal amarillo y por qué deberíamos evitarlo. Información privilegiada del MCE, a pesar de su reciente ascenso. También echaremos un vistazo a fondo de inversión cerrado Parece una buena apuesta por el oro, pero en realidad está lejos de serlo. (De cualquier manera, este es un fondo que recomiendo vender ahora, si lo tienes, o evitarlo si no lo tienes).
Oro: No es una herramienta para generar riqueza a largo plazo y es una apuesta a corto plazo de "50/50".
No hace falta mirar muy lejos para entender por qué el oro es una inversión atractiva para los traders de corto plazo.
Sólo tenemos que remontarnos cinco años atrás para ver que el oro tuvo un rendimiento inferior al del S&P 500, incluso después de la reciente liquidación de acciones. Pero veamos el largo plazo. Realmente Aquí
Si nos remontamos 33 años atrás (el período más largo al que puedo regresar fácilmente con el software que uso), veremos nuevamente que una gran tenencia de oro supondrá una carga significativa para una cartera de inversiones. *Nota: Históricamente, el oro ha sido considerado un refugio seguro en tiempos de incertidumbre económica, pero su rendimiento a largo plazo a menudo es inferior al de otros activos, como las acciones.*
Si estas buscando Creando riqueza para las generaciones futurasEstá claro que el oro No Es la elección perfecta.
¿Pero qué pasa si buscas aprovechar los movimientos de precios a corto plazo? Oro Puede Puede ser gratificante, pero a menudo no es diferente a lanzar una moneda al aire. He aquí por qué.
Aquí vemos algunos años de la década de 500, cuando el oro (en azul arriba) superó al S&P 500 (en rojo). Pero desde entonces, los años en que el oro superó a las acciones se han vuelto raros. De hecho, desde 1971, el oro ha superado a las acciones 23 veces, y las acciones han superado al oro 31 veces.
Y si le interesa el largo plazo, aquí está el resultado final: durante este período, el oro ha generado un rendimiento anual promedio del 10.8% para los inversores, mientras que las acciones han generado un rendimiento promedio del 12.5%.
Esto no es una diferencia grande muy. Pero si excluimos la década de 4.3, el oro dio a los inversores un rendimiento anual del 13.2%, mientras que las acciones lograron un rendimiento anual del XNUMX%. Esta es una gran diferencia y una clara indicación de que el oro No Una buena inversión a largo plazo.
Mi opinión: Venda ahora este fondo cerrado “dorado” con un rendimiento del 8.4%.
Lo que me lleva al fondo cerrado (CEF) llamado “Oro” que recomiendo vender ahora: Fideicomiso Global de Oro, Recursos Naturales e Ingresos GAMCO (GGN).
El fondo GGN es un fondo bueno y bien administrado, pero su enfoque en el oro conducirá inevitablemente a su caída cuando el repunte del oro inevitablemente se detenga, razón por la cual lo veo como una oportunidad de venta ahora. Este fondo tampoco es una “inversión pura en oro”: tiene el 54% de su cartera en acciones de metales y minería, incluidos nombres destacados del sector aurífero como Corporación Newmont (NEM)yKinross Gold (KGC). Pero también posee empresas mineras de otros minerales, como: Río Tinto (RÍO) - Es principalmente una empresa minera de hierro - y Grupo BHP (BHP), que se centra principalmente en el mineral de hierro y cobre.
Otro 33% de las tenencias de GGN están en acciones de energía y servicios energéticos, incluidas las 10 principales tenencias: Exxon Mobil (XOM)yCheurón (CVX). Este enfoque en la energía ha pesado sobre GGN, dado que los precios del petróleo han estado cayendo junto con las acciones recientemente.
Sin embargo, los inversores han aumentado el valor del fondo, reduciendo el descuento sobre su valor liquidativo (NAV, o el valor de sus tenencias subyacentes) a casi su valor nominal.
El descuento del fondo se ha ido reduciendo durante años después de haber aumentado brevemente a mediados de 2022, durante la ola de ventas de ese año. Eso dejó el descuento actual cerca de su promedio de 10 años del 3%. En otras palabras, este fondo ya no está infravalorado, por lo que corre el riesgo de ver una menor demanda por parte de los inversores en el futuro.
Esto no significa que GGN sea Siempre Oportunidad de venta, por cierto. Comprarlo el 1 de octubre de 2022, cerca de las profundidades de la caída del mercado de valores de ese año, fue una buena decisión: GGN (en morado a continuación) superó los precios del oro, como lo muestra un índice de referencia, que es Acciones SPDR Gold (GLD), en naranja, y el fondo indexado S&P 500 (en azul) desde entonces hasta finales de ese año:
Desde entonces, la historia ha sido completamente diferente.
Como se puede ver arriba, GGN se ha quedado muy por detrás del S&P 500 desde entonces, y se encuentra aproximadamente a la par del oro.
La "equivalencia" del Fondo con el oro plantea desde entonces otra pregunta: ¿por qué no comprar oro? Bueno, el oro no paga dividendos, por lo que si desea utilizar sus ganancias, deberá saber cómo cronometrar la subida y la caída del oro para vender en los momentos adecuados para obtener el efectivo que necesita.
Con GGN obtendrás un rendimiento de al menos el 8.4%. Los elevados pagos de dividendos del fondo convirtieron efectivamente la volatilidad de las tenencias de oro y recursos del fondo en ingresos utilizables para los inversores que las poseían.
Además, con el oro en sí, o con un ETF que lo rastrea, como GLD, habría que ser Muy cierto Con respecto al oro en el corto plazo, porque el oro tiende a tener un rendimiento inferior al de las acciones. Dado que el oro ha tenido un desempeño inusualmente fuerte recientemente, la ley de reversión a la media sugiere que las probabilidades de que una apuesta alcista en el oro resulte ser una mala apuesta ahora son mayores que hace algunas semanas.
Todo esto nos deja básicamente justo donde empezamos: si usted está buscando un flujo de ingresos confiable que le proporcione riqueza a largo plazo sin la presión de apostar por movimientos a corto plazo en un producto impredecible, es mejor que busque en otro lado.
Divulgación: Ninguna
